Après une série de sorties de jeux décevantes et de mauvaises performances financières, Ubisoft fait face à la pression d'un investisseur minoritaire pour remanier sa gestion et réduire ses effectifs.

Un investisseur minoritaire appelle à la restructuration d'Ubisoft

Aj Investment affirme que les licenciements de l'année dernière sont insuffisants

Aj Investment, un actionnaire minoritaire, a publiquement exhorté le conseil d'administration d'Ubisoft, y compris le PDG Yves Guillemot et Tencent, à privatiser l'entreprise et à installer une nouvelle direction. Dans une lettre ouverte, l'investisseur a exprimé son profond mécontentement quant aux performances actuelles et à l'orientation stratégique de l'entreprise.

La lettre cite comme principales préoccupations la sortie retardée de titres clés comme Rainbow Six Siege et The Division jusqu'en mars 2025, ainsi qu'une prévision de revenus réduite pour le deuxième trimestre 2024 et des performances globalement faibles. Aj Investment a spécifiquement proposé de remplacer Guillemot en tant que PDG, plaidant pour « un nouveau PDG qui optimisera les coûts et la structure des studios pour une entreprise plus agile et compétitive ».

Cette pression a eu un impact sur le cours de l'action d'Ubisoft qui, selon the Wall Street Journal,, a chuté de plus de 50 % au cours de l'année écoulée. Ubisoft n'a pas encore répondu publiquement à la lettre.

Aj Investment affirme que la faible valorisation d'Ubisoft est due à une mauvaise gestion et que les actionnaires sont désavantagés par la famille Guillemot et Tencent. L'investisseur critique l'accent mis par la société sur les résultats financiers à court terme plutôt que sur la planification stratégique à long terme et sur la fourniture d'expériences de jeu exceptionnelles.

Juraj Krupa d'Aj Investment a en outre critiqué l'annulation de The Division Heartland et l'accueil décevant de Skull and Bones et Prince of Persia: The Lost Crown. Il a également souligné la sous-performance de plusieurs franchises établies, affirmant que des titres comme Rayman, Splinter Cell, For Honor et Watch Dogs ont été négligés malgré leur popularité. Alors que Star Wars Outlaws était censé améliorer les performances, son lancement n'aurait pas répondu aux attentes, contribuant à la baisse du cours de l'action de la société à son plus bas niveau depuis 2015.

La lettre recommande également des réductions significatives du personnel. Krupa souligne les revenus et la rentabilité plus élevés de concurrents comme Electronic Arts (EA), Take-Two Interactive et Activision Blizzard, qui emploient beaucoup moins de personnel malgré un plus grand succès. L'effectif d'Ubisoft de plus de 17 000 personnes contraste avec les 11 000 d'EA, les 7 500 de Take-Two et les 9 500 d'Activision Blizzard.

Krupa exhorte Ubisoft à mettre en œuvre des mesures substantielles de réduction des coûts et d'optimisation du personnel pour améliorer l'efficacité, suggérant la vente de studios non cruciaux pour le développement des IP principales. Il estime que les 30 studios d'Ubisoft représentent une structure trop grande et inefficace. Tout en reconnaissant les licenciements antérieurs (environ 10 % de la main-d'œuvre), Krupa insiste sur le fait que des mesures supplémentaires sont nécessaires pour maintenir la compétitivité. Il déclare que les objectifs de réduction des coûts annoncés de 150 millions d'euros d'ici 2024 et de 200 millions d'euros d'ici 2025 sont insuffisants.